Dix personnes ont répondu à une invitation à assister au carnaval de Venise.
Le séjour est gratuit, à condition de se prêter à un jeu de rôle dans lequel ils devront incarner les principaux personnages de la commedia dell'arte. Les invités ne connaissent pas leur hôte, le baron Corvo, et sont accueillis par son majordome.

Chaque soir au dîner, le mystérieux baron les convie, à l'aide d'un message préalablement enregistré, à se prêter à une murder party costumée au cours de laquelle chaque jour, l'un d'entre eux est désigné pour en éliminer un autre. Or, quatre des invités sont assassinés, tous dans des lieux emblématiques de Venise, au milieu de la foule en liesse.
Qui est le meurtrier ?